中证智能财讯 山东钢铁（600022）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入469.68亿元，同比下降12.29%；归母净利润亏损2.50亿元，上年同期盈利10.98亿元；扣非净利润亏损3.95亿元，上年同期盈利9.81亿元；经营活动产生的现金流量净额为-3.41亿元，上年同期为52.53亿元；报告期内，山东钢铁基本每股收益为-0.0233元，加权平均净资产收益率为-0.01%。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.45亿元，其中非流动资产处置损益为2.16亿元，少数股东权益影响额（税后）为-8058.62万元。
以8月30日收盘价计算，山东钢铁目前市盈率（TTM）约为-19.97倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.17倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入222.18亿元，同比下降24.53%，环比下降10.23%；归母净利润5969.4万元，同比下降88.25%，环比增长119.30%；扣非净利润-6827.83万元，同比下降116.72%，环比增长79.10%。
资料显示，公司具有从焦化、原料、烧结、球团、炼铁、炼钢到轧钢完整的生产工艺系统。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，板材收入93.88亿元，同比下降9.70%，占营业收入的19.99%；卷材收入87.57亿元，同比下降33.55%，占营业收入的18.65%；钢筋收入67.22亿元，同比增长2.61%，占营业收入的14.31%。
2023年上半年，公司毛利率为3.65%，同比下降3.85个百分点；净利率为-0.13%英雄联盟押注app，较上年同期下降3.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为4.44%，同比下降2.71个百分点，环比上升1.50个百分点；净利率为1.03%，较上年同期下降2.00个百分点，较上一季度上升2.19个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.01%，较上年同期下降4.90个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.32%，较上年同期下降3.97个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3.41亿元，同比减少55.94亿元，主要系经营活动产生的现金流量净额减少，系公司本期钢材销售收到现金减少所致；筹资活动现金流净额2.66亿元，同比增加26.02亿元，主要系筹资活动产生的现金流量净额增加，系公司本期偿还借款及分配股利支付现金减少所致；投资活动现金流净额-1.96亿元，上年同期为-15.55亿元，主要系投资活动产生的现金流量净额增加，系公司本期购置固定资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为5.06亿元，相比上年同期下降86.92%。
2023年上半年，公司期间费用为19.54亿元，较上年同期增加1.59亿元；期间费用率为4.16%，较上年同期上升0.81个百分点。其中，销售费用同比增长11.25%英雄联盟押注app，管理费用同比下降2.66%，研发费用同比增长21.41%英雄联盟押注app，财务费用同比下降7.52%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司无形资产较上年末增加25.85%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；在建工程较上年末增加12.85%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；预付款项较上年末减少40.82%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；货币资金余额较上年末减少3.76%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加10.81%，占公司总资产比重上升1.73个百分点；合同负债较上年末减少28.35%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.00%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；短期借款较上年末增加8.69%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为50.42亿元，占净资产的23.69%，较上年末增加5876.19万元。其中，存货跌价准备为630.59万元，计提比例为0.12%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为55.17%，相比上年末增加1.27个百分点；有息资产负债率为19.89%，相比上年末增加1.33个百分点。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，山东钢铁集团有限公司、方哲、赵明持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、卢林丙、卢木溪持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为23.24万户，较一季度末下降了5390户，降幅2.27%；户均持股市值由一季度末的6.89万元下降至6.54万元，降幅为5.08%。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
